Blog de Finanzas

¿Es bueno invertir en CetesDirecto?

Hace unos días en Twitter, @WakoPako  me preguntaba si es bueno invertir en CetesDirecto. Mi respuesta fue que sí, en caso de que su horizonte de inversión fuera a corto plazo. De lo contrario, hay que considerar también otras opciones.

@ElPesoNuestro escribió hace unos días un post acerca de esto en su Blog, en el cual incluyó una tabla muy ilustrativa, donde compara el rendimiento de los Cetes con la Inflación. Les recomiendo verla aquí ya que es un ejercicio excelente.

Pero tengo que reconocer que tengo una opinión ligeramente distinta que ella con respecto a los Cetes, y a continuación voy a explicar por qué. Es bueno que haya distintos puntos de vista porque esto les ayuda a ustedes, los lectores, a formar su propio criterio.

Los Cetes son instrumentos de deuda que emite el Gobierno para financiarse. Es decir nosotros le prestamos dinero al Gobierno quien nos lo regresa con intereses al final del plazo.

Todos los gobiernos del mundo emiten este tipo de instrumentos, en Estados Unidos por ejemplo se llaman Treasury Bills (o Treasury Bonds en el caso de los instrumentos a más largo plazo, similares a los Bonos en México que también pueden ser adquiridos a través de la plataforma CetesDirecto).

Quienes compran normalmente estos instrumentos son los grandes inversionistas: las tesorerías de las grandes empresas o fondos de inversión, para manejar sus necesidades de liquidez. En México así era hasta hace poco:  lo que CetesDirecto hace es brindar acceso a toda la gente, a partir de 100 pesos. Por eso me parece tan bueno el programa: ningún banco en México te paga estas tasas de interés con tan poco dinero, ni puedes obtener rendimientos similares sin asumir un riesgo mayor.

Estos instrumentos se consideran la inversión más segura de un país. En Estados Unidos, incluso, la tasa de interés que pagan los “treasury bills” se considera una tasa libre de riesgo. Porque está muy difícil que un gobierno tan fuerte como el de Estados Unidos tenga problemas financieros y deje de pagar sus deudas.

De esta forma, también es la tasa de interés más pequeña que existe en un país para instrumentos de deuda (en los mercados financieros – ya sabemos bien que los bancos pagan tasas de interés menores). Por ejemplo, si Coca-Cola quiere emitir deuda en los mercados financieros, tiene que pagar una tasa de interés ligeramente mayor que los “treasury bills” porque el papel de Coca-Cola es un poquito más riesgoso que el emitido por el Gobierno americano.

En México sucede lo mismo. Si Telmex o cualquier otra empresa quiere emitir deuda en los mercados financieros, tiene que pagar más que los Cetes para que alguien compre o invierta en esos “pagarés”.

En muchos países del mundo, esta tasa de interés es menor a la inflación y así ha sido históricamente. ¿Cómo puede alguien estar interesado en invertir a tasas menores que la inflación? De la misma manera que la gente sigue invirtiendo en pagarés bancarios que pagan todavía bastante menos (esto es un comentario irónico). En realidad, como mencioné, generalmente en estos instrumentos se invierten los excedentes de liquidez de las empresas: el dinero que no se puede invertir en algo más riesgoso y que podría ser necesario en cualquier momento. Mientras haya excedentes de liquidez, es decir, dinero disponible, habrá quien invierta en ellos.

Ahora bien, en México como bien observa @ElPesoNuestro, los Cetes pagan ligeramente más que la inflación (a diferencia de otros países). Esto se da porque nuestro “riesgo país” es mayor.

La pregunta entonces es: ¿Qué otro instrumento en México, con un riesgo similar, paga intereses superiores que los Cetes?

Algunos bancos “nuevos” sí llegan a ofrecer un rendimiento mayor en pagarés a un…

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Fuente:
PlaneaTusFinanzas.com

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Tags: bueno, CetesDirecto, invertir, ¿Es