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Reflexiones sobre la rebaja en la calificación de deuda de Estados Unidos
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S&P rebaja la calificación de deuda de Estados Unidos a AA+
Como muchos saben, este pasado viernes una de las tres agencias calificadoras más influyentes, Standard & Poors, decidió rebajar la calificación de deuda soberana de Estados Unidos de AAA (la calificación más alta) a AA+ (el siguiente escalón). Cabe mencionar que esto afecta a la deuda de largo plazo (mayor a un año). Los bonos norteamericanos de corto plazo siguen gozando de la máxima calificación.
El anuncio llega en un momento quizá extraño, ya que se dio justo después de que el presidente Barack Obama y el Congreso llegaran a un acuerdo para elevar el techo de endeudamiento del país – el cual era necesario para que Estados Unidos no cayera en incumplimiento de pagos, lo cual hubiera sido catastrófico (imagínense a Estados Unidos cayendo en default).
¿Qué consecuencias puede tener esto? ¿Cómo impacta a nuestras Finanzas Personales?
Lo primero que uno debe entender es que este escenario (la baja en la calificación para Estados Unidos) ya estaba descontada por los mercados financieros, quienes lo veían como una posibilidad cercana. Aún así, causó cierta sorpresa por el timing en el que se dio, lo cual me dice que la calificadora ya había tomado esta decisión antes de que se anunciase el acuerdo con el Congreso.
De hecho, esta agencia esperó a que sus competidores más acérrimos, Fitch y Moody’s, anunciaran que mantendrían la calificación de deuda de Estados Unidos, aunque seguiría la perspectiva negativa en la misma. Esto es lamentable, ya que reafirma el hecho de que mucho de lo que estas agencias hacen, particularmente con las calificaciones a la deuda de los países, tiene una gran influencia política y no está totalmente basado en las metodologías internas que deberían seguirse al pie de la letra. En fin.
¿Qué es importante tener en cuenta?
- Todas las calificadoras han expresado su preocupación de que los Estados Unidos no estén haciendo lo necesario para reducir su gasto y/o incrementar sus ingresos de tal forma que poco a poco puedan ir reduciendo su enorme deuda. Aún así nadie duda de la capacidad que tiene ese país para pagarla.
- La baja en la calificación llega después de una semana de fuertes pérdidas para los mercados accionarios, ante la amenaza de una nueva recesión en Estados Unidos y en Europa, como consecuencia de datos económicos poco alentadores y la percepción de que recortes al gasto de los países generarán menor crecimiento económico en el futuro cercano.
- El anuncio cae como un balde de agua fría a muchos inversionistas, quienes lo toman como una nueva señal de desconfianza hacia el futuro, en un entorno que hoy por hoy es por demás incierto.
- La mayoría de los economistas piensan que los bonos del Tesoro de los Estados Unidos seguirán siendo considerados como los activos más seguros por la gran mayoría de los inversionistas. Esto significa que la baja en la calificación puede ser interpretada por los inversionistas como una modificación en la gama completa de calificaciones. De esta forma, si antes…
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Fuente:
PlaneaTusFinanzas.com
Las malas expectativas encarecen la deuda corporativa mundial
Aun cuando estamos acostumbrándonos a leer mucha información sobre la deuda soberana, el diferencial del bono y las posibles bancarrotas estatales, lo cierto es que el problema de…
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Fuente:
Finanzas y Bolsa
México prepara medidas para refinanciar la deuda de algunos de sus estados
México | Efe – El Gobierno mexicano anunció que la próxima semana anunciará medidas para hacer frente a la…
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Fuente:
Portada Latinoamerica – Mis Finanzas en Linea
Auditar la deuda y repudiar la ilegítima
Cuando se habla del gran problema de deuda que se ha creado en Europa me parece que se hace de manera harto tendenciosa.
Así, es sospechoso que casi siempre que se subrayan su naturaleza indeseable y sus graves consecuencias se haga mención a la pública pero no a la privada. Cuando la primera aumenta los bancos centrales y los políticos neoliberales claman enseguida al cielo para imponer disciplina presupuestaria y severas medidas de austeridad pero cuando la privada ha sido la que se disparaba nadie parecía que se sintiera en la necesidad de advertir sobre su peligrosidad ni de imponer cautelas para que no creciera, cuando en realidad es mucho más dañina puesto que generalmente está menos vinculada a la inversión y porque, por el contrario, suele responder a una gran pérdida de poder adquisitivo de consumidores y pequeños y medianos empresarios y no a la satisfacción de necesidades colectivas.
Por otro lado, cuando se habla en general de deuda no se suelen contemplar con rigor sus causas. Lo normal es recurrir a frases manidas pero que a fuerza de repetirse calan en la opinión de la gente como si fuesen verdades indiscutibles: la deuda privada es consecuencia de que vivimos por encima de nuestras posibilidades y la pública el resultado de que los gobernantes son unos manirrotos cuando utilizan el dinero de los demás. Por eso cuando ésta última ha crecido enseguida se obliga a reducir el gasto público y se difunde por todas las esquinas la idea de que es debida a un despilfarro maligno de los gobiernos que debe evitarse cuanto antes mejor.
Otra constante del planteamiento convencional del problema de la deuda es que a la hora de hacerle frente no se suele poner sobre la mesa la necesidad de aumentar los ingresos sino que casi siempre queda en primer plano la reducción del gasto para disminuirla o ir eliminándola.
Y esto último es más sorprendente si cabe porque la experiencia demuestra que cuando se aplican políticas de austeridad para hacer frente a situaciones problemáticas derivados de un incremento inadecuado de la deuda, como la actual, se termina por reducir la capacidad de generación de ingresos y, por tanto, aumentando la deuda misma y dando lugar incluso a problemas mayores de los que ésta hubiera provocado. No solo porque con menos gasto la economía tiene menos capacidad de generar actividad y empleo, es decir, de rentas, sino también porque al deteriorarse la economía el coste de financiar la deuda suele elevarse.
Pero lo que sin duda me parece más sospechoso es que al hacer referencia a la deuda prácticamente nunca se mencione lo que es en realidad: un negocio de la banca.
Efectivamente, se nos quiere presentar siempre a la deuda (y sobre todo a la pública porque además eso permite combatir al Estado y a la política) como una especie de patología perversa que hay que erradicar pero nunca se pone de relieve y en primer plano que es gracias a la deuda que los bancos obtienen un beneficio privilegiado, no solo por su cuantía sino también, y quizá sobre todo, por el poder inmenso que les da sobre el resto de la sociedad.
Cada vez que se concede un crédito los bancos obtienen beneficio y más poder y en consecuencia, y lo mismo que un productor de sillas trata siempre de vender el mayor número posible de ellas, los bancos procuran que el volumen de deuda sea el más elevado posible en la economía porque en él le va su ganancia, su extraordinaria influencia política y el inmenso poder que obtienen al crearla.
Esto último se calla para no tener que poner de evidencia ante la gente el propósito final que tiene el endeudamiento generalizado y para no tener que desvelar la naturaleza parasitaria del negocio bancario. Este, por el contrario, mueve todos los hilos que tiene a su disposición en los medios de comunicación, en la política o en la academia para convencerla de que lo único que explica que haya tanta deuda es la voracidad de los políticos.
Esto es lo que está ocurriendo hoy día en Europa. Nuestros gobernantes ha logrado hacer creer a la población que la explosión de la deuda es culpa de los gobiernos y que, por tanto, éstos deben asumir su financiación haciéndola descansar sobre las espaldas de la población en general. Y de ahí deducen que la deuda se debe combatir, por lo tanto, mediante políticas de austeridad, recortando gastos sociales en educación, sanidad, políticas familiares o en pensiones públicas y, en general, reduciendo la presencia del sector público en la vida económica. Lo que, casualmente, trae como…
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Fuente:
Altereconomia
Deuda externa de España (pública + privada)
De acuerdo con el reciente informe McKinsey sobre los mercados de capitales globales 2011, EEUU es el principal deudor externo del mundo, con 3,1 billones de dólares de deuda externa, o el 21% sobre su PIB. Según el texto del informe, España es el segundo deudor externo,…
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Fuente:
Economy Weblog
La agencia S&P rebaja la calificación de la deuda de EE.UU., que pierde por primera vez la nota máxima
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Fuente:
ECONOMÍA AVANZAD@
La crisis de la deuda lanza al yuan como moneda global
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Fuente:
En Finanzas RD.net
De la crisis de la deuda al ajuste
Los estados endeudados de la periferia europea se han convertido en rehenes de los mercados y las instituciones públicas internacionales. La prioridad de la política económica ya no es incentivar la reactivación económica para iniciar una nueva senda de crecimiento y paliar el paro sino controlar el déficit público a capa y espada. El esfuerzo financiero que supuso el rescate de los poderosos del sector financiero está siendo trasladado a la población a través de los programas de ajuste, exigidos por los mercados y las instituciones internacionales. El pago de la deuda pública y sus intereses se anteponen al bienestar de la población.
El Seminari de Economia Critica Taifa acaba de publicar un documentos dónde se analizan los distintos tipos de deuda, centrándose especialmente en el caso de España, tratando de dar una perspectiva de crítica del actual proceso de ajuste sin fundamento alguno de cara a la consecución del bienestar económico de nuestras sociedades.
http://www.rebelion.org/noticia.php?id=132880&titular=de-la-crisis-de-la-deuda-al-ajuste-
Índice:
Una economía endeudada, una herencia que…
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Fuente:
Economía Crítica y Crítica de la Economía
Más allá de la deuda, la economía de EEUU sigue sumida en problemas
Washington | Efe – El acuerdo en el Congreso para autorizar un aumento de la deuda reduce en poco el déficit fiscal y hace aún menos…
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Fuente:
Mis Finanzas en Linea
De bienes raíces de China desarrolladores lucha con la deuda, la carga de la deuda total de los servicios de China es problemático; dramática desaceleración en China viene
Las mentes curiosas están profundizando en las burbujas de China crédito bancario, la burbuja de activos fijos de inversión, y las burbujas de la propiedad. Favor de considerar la mirada más cercana: 100 billones de yuanes en activos bancarios en Caixin línea .
A partir de 2010, los activos totales del sector bancario de China han crecido a 2,39 veces el monto del PIB nacional, rompiendo récords una vez más en cerca de 100 billones de yuanes. En comparación, según datos de la OCDE, los activos bancarios de Japón en 2008 se situó en EE.UU. 9810000000000 dólares, 2,27 veces el monto de su PIB, que fue EE.UU. $ 4,320,000,000,000. Alemania, otro representante en el país de las economías que dependen de los bancos para su financiación, había € 6600000000000 de los activos bancarios y 2480 mil millones de euros para el PIB en 2008. En 2008, su banca de activos en comparación con el PIB era 2.66, casi lo mismo que lo había sido en años anteriores .El aumento de los activos bancarios de China, que despegó en 2009, se atribuyó a las directivas políticas y no políticas monetarias. En 2009, grandes cantidades de préstamos se hicieron a la orden del gobierno. El banco central no recortará las tasas de interés, de hecho, llevó a cabo una absorción neta de liquidez del mercado a través de sus operaciones de mercado abierto. Mientras tanto, la capitalización bursátil de las bolsas de valores nacionales más que duplicado respecto al año anterior, una indicación de demasiado capital que fluye alrededor. Inmobiliario
China desarrolladores lucha con la deuda
MarketWatch los informes de China-Real Estate Los desarrolladores lucha con la deuda
La deuda realizadas por los desarrolladores de China de bienes raíces saltó 41% en el marzo del año de composición del mismo período de 12 meses antes, según un informe de los medios estatales chinos .El valor de viviendas sin vender subió 40,2% a CNY903.5 millones de dólares, el informe de Xinhua. Beneficio medio se redujo un 4,9% a CNY54.65 millones de yuanes del gobierno chino .
medidas destinadas a enfriar el mercado de la vivienda han hecho más difícil para las empresas de bienes raíces para reponer su capital de trabajo mediante la rápida venta de apartamentos .
de China Crecimiento insostenible
El enlace de arriba se deben a Michael Pettis en China los mercados financieros .
Pettis un comentario a los artículos, el carácter insostenible de crecimiento de los préstamos de China, y el reajuste doloroso que debe suceder en su última semana e-mail. Pettis escribe …
Los desequilibrios fundamentales están en su lugar y no empezar a invertir. No van a invertir hasta que haya un cambio radical en el modelo de crecimiento y la inversión se reduce drásticamente. Lamentablemente, eso también significa una fuerte disminución en el crecimiento .Mi amigo Wei Liao de Paridon, en Singapur, me envió una referencia a una entrevista en la 21a Century Business Herald (un diario local bien considerado) con Zhu Bailiang. Zhu es el economista jefe del Centro de Información Estatal de China, una política de reflexión afiliados a la CEDR, y en la entrevista que sostuvo que el gobierno no debería introducir políticas monetarias más restrictivas ya que los límites existentes en las compras de automóviles y hogar perjudicará a la economía .
Zhu no es un político, pero él es un asesor de la muy poderosa CNDR, la entidad considera generalmente menos centrado en la corrección de los desequilibrios internos y más centrado en mantener un alto crecimiento y redistribución de los ingresos a los sectores más pobres de la economía. Como Wei Liao señala, es muy raro que alguien del círculo de la política económica de China hace un comentario en medio de lo que se supone que es un ciclo de ajuste .
También estoy audiencia, por cierto, que hay mucha oposición por parte de los prestatarios locales y municipales a aumentar las tasas de interés aún más – aunque en términos reales las tasas de interés…
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Fuente:
Economia politica noticias de finanzas y el mercado de Forex
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